Eläkeyhtiöt vauhdittavat kotimaista kasvua
Työeläkeyhtiöiden 272 miljardin euron sijoitusvarallisuudesta kotimaisiin kasvuyrityksiin ohjautuu murto-osa. Tulevaisuudessa osuus voi kasvaa, ja siinä tietä näyttävät Varma ja Elo. Molemmat eläkeyhtiöt osallistuivat myös kesäkuussa 2025 järjestetylle ReOrbitin 45 miljoonan euron A-kierrokselle, joka oli yksi Suomen suurimmista laatuaan.
Pääomasijoitukset listaamattomiin kasvuyrityksiin ovat olennainen osa nykypäivän pääomamarkkinaa. Ne ovat luonteva osa myös eläkeyhtiöiden sijoitusstrategioita, sillä ne vahvistavat sekä eläkevarojen tuottoa että Suomen talouden kasvua.
Näin ajattelevat Varman pääomasijoituksista ja yritysrahoituksesta vastaava sijoitusjohtaja Tommi Walther ja Elon salkunhoitaja Jukka Järvinen.
”Kasvuyhtiösijoitukset ovat meille yksi tapa varmistaa, että eläkevarat sijoitetaan tuottavasti ja vastuullisesti. Se, että ne soveltuvat tähän tarkoitukseen, kertoo paljon suomalaisten kasvuyhtiöiden potentiaalista”, Järvinen sanoo.
”Pystymme samaan aikaan huolehtimaan perustehtävästämme ja promoamaan lupaavien kotimaisten yhtiöiden kasvua globaalilla tasolla”, Walther kertoo.
Kasvusijoitukset hajauttavat riskiä ja samalla vahvistavat aivan uusia aloja
Sekä Varma että Elo ovat molemmat sijoittaneet suomalaisiin lupaaviin kasvuyrityksiin vuosien ajan, niin epäsuorasti rahastojen kautta kuin suorilla sijoituksilla. Yhtiöillä on sijoituksia sadoissa suomalaisissa kasvuyrityksissä.
Listaamattomien kasvusijoitusten osuus Varman koko sijoitussalkusta on ollut kasvava, ja yhtiön kaikista sijoituksista noin 20 prosenttia on sijoitettuna Suomeen. Varma on ollut viime aikojen aktiivisin kotimainen eläkeyhtiö suorien kasvusijoitusten tekijänä.
Elo puolestaan on Pääomasijoittajien tilastojen mukaan aktiivisin yksityinen sijoittaja kotimaisissa pääomasijoitusrahastoissa: yhtiön sijoitussitoumukset muodostavat noin kuusi prosenttia rahastojen viime vuosina keräämästä pääomasta.
Molemmat ovat viime kuukausina tehneet suoria sijoituksia useisiin kotimaisiin kasvuyhtiöihin, ReOrbitin lisäksi esimerkiksi kvanttitietokoneyhtiö IQM:ään.
Kasvusijoitusten tärkein syy on taloudellinen. Listaamattomat kasvuyhtiöt muodostavat omaisuuslajin, joka poikkeaa selvästi pörssisijoituksista. Ne tuovat salkkuun uusia teknologioita ja hallittua riskiä sekä hajauttavat kokonaisuutta, sillä niiden arvonkehitys ei seuraa markkinoiden päivittäisiä heilahteluja.
Muitakin syitä on.
”Kasvuyhtiöissä on valtavia mahdollisuuksia. Monet niistä kehittävät mullistavia teknologioita alusta alkaen ja luovat aivan uusia aloja. Ne myös luovat ympärilleen ekosysteemeitä, jotka synnyttävät jälleen uusia yrityksiä ja työpaikkoja”, Järvinen sanoo.
Omistuksen ei tarvitse siirtyä pois Suomesta
Tommi Waltherin ja Jukka Järvisen mukaan Suomi on liian pieni maa siihen, että kasvuyritysten rahoitus kannattaisi perustaa vain yhteen tai kahteen lähteeseen.
Rahoituskentän onkin laajennuttava entisestään, jotta omistus pysyy Suomessa mahdollisimman pitkään. Kaikkia tarvitaan yritysten kasvun eri vaiheisiin: esimerkiksi pääomasijoitusrahastoja, instituutioita, Tesiä sekä yksityissijoittajia ja perheyhtiöitä.
Springvestin vahvuutena he näkevät laajan ja hajautetun kumppaniverkoston – siis kyvyn tuoda eri toimijat yhteen esimerkiksi sijoittajakonsortioiksi. Tämä auttaa luovimaan kasvusijoittamisen kentällä, jossa ei vielä ole samalla tavalla vakiintuneita käytäntöjä kuin pörssimarkkinoilla.
“Jos olisimme olleet ReOrbitin kierroksella ainoa sijoittaja, emme olisi todennäköisesti lähteneet mukaan. Yhteistyö syventää parhaimmillaan kaikkien näkemyksiä esimerkiksi arvonmäärityksestä ja riskienhallinnasta”, Järvinen sanoo.
Eläkejärjestelmä on viime vuosina liikkunut tuottohakuisempaan suuntaan, ja myös suunnitteilla olevassa eläkeuudistuksessa on tarkoitus lisätä eläkeyhtiöiden mahdollisuuksia tuottohakuisempaan sijoittamiseen. Vakavaraisina sijoittajina Varmalla ja Elolla on hyvät mahdollisuudet hyödyntää tätä kehitystä.
Järvinen ja Walther suhtautuvat Suomen kasvuyritysekosysteemin tulevaisuuteen optimisesti.
”Suomesta löytyy todella kunnianhimoisia kasvuyrityksiä ja myös pääomaa. Ne pitää vain saada kohtaamaan”, Järvinen sanoo.
”Suomessa on koko ajan enemmän hyviä tiimejä, sijoittajia ja omistajia tukemassa yhtiöitä. Suomen kasvusijoitusmarkkinassa on silti vielä paljon tilaa kasvaa”, Walther kiteyttää.
Lue lisää:
Springvestin uutinen 9.9.2025: ReOrbitin rahoituskierros teki suomalaista startup-historiaa
Varman uutinen 19.9.2025: Varma lisää sijoituksiaan kasvuyhtiöihin
Elon blogi 20.10.2025: Elo on sijoittanut satoihin kotimaisiin kasvuyrityksiin